해외 매출 증가에 힘입은 최대실적 전망? 연우 주가 전망 및 목표주가

연우 주가전망 및 목표주가

안녕하세요 

오늘 안내해드릴 회사는 연우입니다. 

해외 매출 증가에 힘입어 최대 실적이 전망되고 있습니다. 

이런 실적에 힘입어 연우의 주가전망 및 목표주가에 대해서 리포트 자료를 참고해서 알아보겠습니다.  

주식회사 연우는 화장품용기 및 디스펜스 제조와 판매를 주 사업으로 꾸려가고 있는 회사입니다. 

연우의 주요 제품은 펌프형 용기, 튜브형 용기, 견본용 용기로 구분되며 제품의 특성을 중심으로 다양한 제품이 생산되어 판매되고 있습니다. 

연우의 주요 고객사인 아모레퍼시픽과 LG생활건강은 국내 화장품 시장의 독보적인 선두 그룹으로써 당사 매출의 상당 부분을 점유하고 있으며, 연우는 이러한 고객사의 비중이 높은 협력업체로 자리하고 있는 회사입니다. 

 

 

■ 연우의 실적 전망

1분기 영업이익 YoY 80% 증가 전망

하나금융투자 연우 Financial Data

하나금융투자 박종대 애널리스트 리포트 자료에 따르면 1분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 11%, 80% 성장한 690억 원과 48억 원 수준으로 1분기 기준 역대 최대 실적이 가능할 전망입니다. 시장 기대치(OP 40억 원)를 크게 넘어서는 양호한 실적을 보이고 있습니다. 내수 매출이 YoY 8%, 수출 매출이 YoY 16% 증가하면서 외형 성장을 견인할 전망으로 보입니다. 국내 메이저 브랜드향 매출이 2019년 수준을 넘어서고, 중 소형 브랜드/OEM 업체향 매출이 크게 증가할 것으로 전망되고 있는데요. 무엇보다 수출 매출이 빠르게 회복하고 있는 게 인상적입니다, 미국 M사향 매출이 큰 폭 증가하고, 유럽 향 매출이 회복세로 돌아섰기 때문입니다.

재고/생산관리 효율화로 고정 비 부담이 완화하면서 영업이익률은 7% 까지 상승할 것으로 기대한다고 전했습니다

연우 분기 실적 전망

 

■ 2분기 성수기 효과 더 클 듯

중국을 중심으로 국내외 화장품 업황 회복이 본격화되면서 2분기 성수기 효과는 더 클 것으로 예상하고 있습니다.

업황 회복이 메이저 브랜드부터 시작, OEM과 중소형 브랜드 업체들로 빠르게 확산하고 있습니다. 전체 매출의 30%를 넘게 차지하고 있는 국내 메이저 A사와 L사의 대 중국 브랜드력/사업 확대는 연우 실적 턴어라운드의 핵심입니다.

뿐만아니라 매출의 25% 를 차지하고 있는 미주 사업에서 대형 바이어향 매출 확대는 올해 연간 실적 전망치를 한 단계 올리는 역할을 하게 될 것으로 전망하고 있는데요.

2분기는 성수기로 매출 규모가 가장 큰 분기로서, 명절 상여금이 없기 때문에 영업이익률이 가장 높은 시기입니다.

2분기 연결 매출과 영업이익은 각각 YoY 32%, 100% 증가한 780억원과 93억 원 수준까지 올라갈 전망으로 추정됩니다.

연우 연간 실적 전망 및 Valuation

■ 목표주가 2.9→3.2만원, 투자의견 '매수' 유지

 

하나금융투자에 리포트에 따르면, 실적 추정치 및 업황 회복기를 감안 적정 밸류에이션을 12MF PER 18.5배→20배로 상향 조정하면서 목표주가를 3.2만 원으로 올렸습니다.

연우의 목표주가 상향이유로는

1) 압도적 화장품 용기 기술력과 펌프 용기 시장 점유율을 기반으로 2) 중국을 중심으로 국내외 화 장품 업황 회복 수혜가 클 것으로 예상되며, 3) 전년도 재고 /생산 사업구조조정 효과로 수익성 개선 폭이 클 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 

 

 

■ 증권사별 연우 목표주가

증권사	최종일자	목표주가	직전목표주가
NH투자	21/03/22	31,000	31,000
한화투자	21/03/16	33,000	23,000
하나금융투자	21/03/31	32,000	29,000

증권사에서는 연우의 실적 개선을 예상하며 목표주가를 상향하고 있는 추세입니다. 

이런 점을 볼 때, 앞으로의 주가가 기대되긴 하지만, 3/31일 기준으로 봤을 때 8%가 넘게 오른 주가는 그 기대치를 잘 반영해 주는 것으로 보입니다. 

주식에 투자하실 때는 현재의 주가보다는 미래의 가치를 바라보고 투자를 결정하셔야 하는 부분이니, 리포트 자료 참고하셔서 현명한 투자되시길 바랍니다. 

 

■ 연우 3년간 주가 흐름

연우의 3년간 주가흐름 표

최근 성장에 힘입어 주가가 많이 상승했습니다.

코로나 19가 백신 효과에 힘입어서 화장품이 판매 수요가 다시 늘어나면서 실적 역시 증가하고 있는 추세입니다. 

최근 3년간의 주가의 흐름을 볼 때, 3년 내 전고점은 아직 돌파하지 못했습니다. 

주가는 이제 겨우 코로나 이전 주가를 회복하였습니다. 

리포트 자료에 따르면, 앞으로의 실적은 긍정적으로 바라보고 있으니, 이런 점을 고려하셔서 투자를 결정하셨으면 합니다.