2차전지에 투자하기 위해 꼭 점검해야할 글로벌 전기차 판매동향과 2가지 문제점 확인

■ 2차전지에 투자하기 위한 글로벌 전기차 판매 동향 및 2가지 문제점

 

안녕하세요 

최근 2차전지에 대해서 열러가지 이야기가 나오고 있는데요

최근에 글로벌 전기차가 많이 팔리고 있음에도 2가지의 문제점으로 인해 주가가 조정받는 경향이 있습니다. 

그 2가지는 차량용 반도체 생산에 대한 이유와 원재료 조달에 관한 문제이니다. 

2차전지 관련 주식에 투자하기 위해서는 글로벌 전기차 판매동향에 대해서 파악하고 2차전지가 시장에 대한 2가지 이슈사항에 대해서 확인해보시고 투자에 접근하시는게 현명할것이라고 판단합니다. 

먼저 시장이 어떤지 확인하고, 그리고 종목으로 가야 투자하는데 좋은 판단이 가능합니다. 

상기 나열된 내용관련해서는 아래에서 자세하게 다뤄보겠습니다. 

 

 

■ 글로벌 전기차 판매 동향 점검

유안타투자증권 리서치 자료에 따르면, 21년 3분기 예상 글로벌 전기차의 판매량은 약 165만대 수준으로 글로벌 차량용 반도체 칩 부족 이슈에도 불구하고 시장에서는 성장을 전망하고 있습니다. 7~8월에는 여름 휴가 시즌 등 으로 인한계절적 요인 으로 판매 감소 했던 유럽지역의 강한 반등 기대하고 있습니다.

글로벌 전기차 월별 판매추이

9월 유럽 5대 전기차 시장(독일, 프랑스, 노르웨이, 영국, 스 웨덴)의 합산 신규 등록 수는 16만 건을 넘어서는 것으로 파악되고 있습니다. 이 수치는 전월대비 +48% 증가 한 수치입니다.

21년 3분기 165만대를 가정한 올해 글로벌 누적 판매량은 421만대이며, 4Q Pull-in 효과 를 감안하면 연간 600만대 판매량 달성이 가능할 것으로 바라보고 있습니다

 

 

■ 글로벌 전기차에 대한 2가지 문제점 점검

최근 차량용 반도체 부족의 근본적 원인은 1,500K 수준으로 제한된 글로벌 8인치 파운드리 Capa 에 있습니다.

핵심 설비 단종으로 증설이 여의치 않은 상황에서 지난해부터 수요 급증한 TV 및 IT 제품용으로 상당부분 할당되었고, 코로나19 악화로 일부 Capa가 정상 가동되지 못했습니다. 그러나 최근 들어 TV 및 IT제품 수요 감소 구간 진입하게 되었고, 생산이 중단됐던 일부 Capa의 가동 정상화로 운신의 폭이 증가 하였습니다.

 

점진적 수급 개선 기대 중국 전력난, 환경규제로 인한 수급 우려로 리튬, 망간 등에서 가격 상승이 확인되고 있으며,

전구체, 양극재, 전해액(LiPF6 등) 조달 시 영향 있을 수 있을수 있을것으로 바라보고 있으나, 주요 업체들의 가동률 하락은 확인되지 않았습니다. 오히려 메탈 가격 상승은 현 가격 계약구조에서 외형 성장에 휴리할것으로 기대하고 있습니다

최근 2차전지 업종을 둘러싼 두 가지 노이즈는 차량용 반도체 칩 부족 장기화에 따른 전기차 시장 침체 가능성을 바라보고 있으며,중국 전력난, 환경규제 등으로 인한 원재료 조달 우려 등 있습니다

유안타증권 리서치 자료에서는 두 가지 우려에 대해 일시적 요인이며, 전기차 시장의 근원적 성장성을 저해할 수 있는 요소는 아니라 판단하고 있습니다 자세한 내용은 아래에서 확인 해보겠습니다

1) 차량용 반도체 칩 부족,

 차량용 반도체 부족의 근본적 원인은 제한된 글로벌 8인치 파운드리 Capa 에서 찾을 수 있습니다. 현재 글로벌 8인치 파운드리 합산 Capa는 약 1,500K/월 수준으로 파악되공 있는데요, 핵심 설비 단종으로 인해 Capa 증설이 여의치 않아 사실상 공급이 제한되어 있습니다.

상기와 같은 상황에서 지난해부터 급증한 TV 및 IT 제품 수요 대응을 위해 상당 부분의 8인치 Capa 가 할당되었습니다

 

그리고, 코로나19로 인해 일부 파운드리 Capa 의 정상 가동이 불가능했던 점이 차량용 반도체 칩 부족으로 이어진 것으로 판단되는것으로 보고 있습니다. 그러나 최근 들어 TV 및 IT 제품 수요가 뚜렷한 감소세를 보이고 있습니다.

7월 들어 TV, 모니터, 태블릿용 LCD 패널 모두 작년대비 출하량 감소로 전환하였습니다. 노트 PC 패널은 유일하게 견조한 흐름을 유지하고 있으나 결국 타 Application 과 동일한 흐름을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

태블릿 패널 출하량

코로나19 특수효과를 누렸던 TV 및 IT 제품 수요가 정상화됨에 따라 8인치 파운드리 Capa 운신의 폭도 증가할 것으로 판단됩니다. 또한 코로나19로 인해 정상 가동이 힘들었던 일부 파운드리 Capa 도 9월 들어 정상화되고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 최근 TSMC, Global Foundries 의 차량용 반도체 칩 증산 발표도 긍정적으로 바라보고 있습니다. 올해 4분기 부터 점진적인 칩 수급 개선을 전망하고 있습니다.

글로벌 8인치 파운드리 Capa

 

2) 2차전지 원재료 조달 노이즈 점검

 

타산리튬 가격 추이

중국 전력난, 환경규제 등으로 인한 원재료 조달 우려도 2차전지 관련 업종을 둘러싼 노이즈 중 하나입니다.

실제 중국 내 가공 비중이 높은 리튬(탄산리튬, 불화리튬 등), 망간 등 일부 소재에서 공급 차질 우려가 반영되고 있으며, 가격 상승이 확인되고 있습니다. 예를들어 현 시점 기준 탄산리튬은 8월말 대비 약 +75%, 망간은 약 +52% 상승했습니다. 이들은 전구체, 양극재, 전해액(LiPF6 등)의 원 소재로, 조달시 일부 영향이 있을 수 있습니다.

그러나 원재료 조달 차질로 인한 국내 2차전지 관련 업체들의 가동률 하락은 확인되지 않고 있습니다. 오히려 메탈 가격 상승분이 평균 1개월 단위로 판가에 반영되는 현 가격 결정 구조를 고려 하면, 국내 2차전지 업체들의 외형 성장에 긍정적으로 작용되고 있습니다.

 

■ 커버리지 점검. 컨센서스 부합 혹은 상회

2차전지 업종내 주요 업체들의 21년 3분기 예상 실적은 시장 기대치 부합 혹은 상회하고 있으며, 전분기 대비 실적 성장 지속될 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 여러 악재성 노이즈들로 인해 업종 주가는 조정 국면에 들어섰습니다.

하지만 9월 전기차 판매 반등을 통해 주가 상승에 대하여 기틀이 마련된 것으로 볼때 현 조정 구간을 매수 기회로 활용할 필요가 있다고 보고 있습니다

유안타증권 리서치 자료에서는 업종 내에서도 추가 증설이나 공급량 증가를 통해 실적 추정치가 추가 상향 조정될 가능성을 지닌 업체들에 주목하고 있으며, 에코프로비엠(247540), 천보(278280)가 이에 해당하고 있습니다.

에코프로비 엠은 미국 증설(NCM, NCA 모두 필요)로 25년 예상 Capa가 최소 3만톤에서 최대 6만톤까 지 확대될 수 있으며, 천보는 P전해질에서의 추가 증설 가능성이 있을 것으로 판단하고 있습니다

 

 

실적 신기록 행진 진행중인 에코프로비엠 주가 전망

실적 신기록 행진 진행중인 에코프로비엠 주가전망 및 목표주가

 

 

 

NFT 신사업으로 앞으로 주목되는 폴라리스오피스 주가 전망

NFT 신사업으로 앞으로 주목되는 폴라리스오피스 주가 전망