실적 신기록 행진 진행중인 에코프로비엠 주가전망 및 목표주가

■ 에코프로비엠의 실적 신기록 행진! 예상 주가는 어떻게 될까?

 

안녕하세요 

이번에 신기록 실적을 진행한 에코프로비엠에 대한 리서치 자료입니다. 

최근 테슬라가 전기차 배터르를 LFP로 사용한다는 이슈로 인하여 주가가 다소 하락한 경향이 있습니다. 

그럼에도 불구하고 에코프로비엠의 실적은 신기록을 보여주고 있습니다. 

중국의 저가형 LFP 배터리에 대응하기 위해 저급제품으로 망간리치, 코발트 프리 등의 양극재로 대응계획을 밝혔고,

프리미엄 제품은 여전히 하이니켈을 중심으로 성장세가 지속될것으로 전망하였습니다. 

주식투자에 관련해서는 아래 내용 참고하셔서 투자하시는데 좋은 참고가 되었으면 합니다. 

좋은 투자 정보는 아래에서 확인이 가능합니다.  

■ 에코프로비엠 리서치 자료 요약

키움증권 에코프로비엠 잠정실적

에코프로비엠의 3분기 연결 영업이익은 407억원으로 또 다시 사상 최대치를 경신하였습니다. 키움증권 리서치 자료에서는 338억원을 추정했었고, 시장에서 예측한 평균치는 358억원이였는데 이보다 더 높은 407억원을 달성해서 기대치를 상회했습니다.

차량용 반도체 수급난 우려에도 NCM9½½ 양산 개시와 함께 매출 고성장이 지속되었으며, 뿐만아니라 영업이익률도 10.0% 발생하여 경쟁사들과 차별화된 독보적 수익성을 재 확인했습니다. 

최근 테슬라를 중심으 로 한 LFP 배터리 확대 우려에 주가는 부진하긴 했지만, 키움증권 리서치 자료에서는 이를 매수기회로 판단하고 있습니다. 

 

에코프로비엠 투자지표

 

 

■ 에코프로비엠의 3분기 서프라이즈 실적!

에코프로비엠 Application별 매출 추이(분기)

21년 3분기 연결기준 실적은 매출액 4,081억원으로 지난 분기대비 31% 상승했고, 지난년 분기 대비 해서는 63%상승했습니다. 영업이익은 407억원으로 지난 분기대비 40%상승, 작년 동기대비해서는 130% 성장이라는 놀라운 실적을 기록했습니다. 지배주주순이익 328억원으로는 지난 분기대비 49%상승하였고, 작년 3분기 대비해서는 139% 상승한 실적입니다.  에코프로비엠은 2개분기 연속 가파른 실적개선세가 지속되고 있습니다. 

이로 인해서 에코프로비엠은 또 다시 분기 기준 최대치를 경신하였습니다. 연결 영업이익은 키움증권 추정치 338억원과 시장에서 예측한 영업이익인 358억원을 모두 뛰어넘는 실적을 나타냈는데요

그 이유를 살펴보잔면,

첫째, 차량용 반도체 수급난 우려에도 NCM9½½ 양산 개시와 함 께 EV향 매출액이 1,728억원 으로 고성장세가 이어 졌습니다. 

둘째, 전동공구, 가전 등 Non-IT향 매출액도 2,170억원 으로 견조한 성장세를 유지되었습니다.

셋째, 리튬/니켈 등 메탈가격 상승이 제품가격에 충분히 반영되었기 때문입니다.

에코프로비엠의 매출액의 고성장과 함께 연결 영업이익률은 10.0%로 지난 분기대비 0.6% 성장하였습니다. 

또 다시 사상최고치를 경신해 국내외 양극재 업체 중 비교불가의 독보적인 수익성이 지속된 모습입니다.

에코프로비엠 중장기 증설 계획

 

■ 에코프로비엠의 확고한 성장그림 예상

에코프로비엠은 9월 SK이노베이션과의 10.1조원규모 양극재 중장기 공급계약 이후 가파르게 상승했던 에코프로비엠의 주가는 10월들어서 차량용 반도체 부족에 따른 EV 생산차질 우려와, 테슬라를 필두로 일부 완성차 업체들의 LFP 배터리 적 용확대 발표이후 NCM/NCA 등 Hi-Ni(하이니켈)계 양극재에 대한 중장기 성 장차질 우려가 부각되며 부진한 흐름이 이어졌었습니다.

에코프로비엠의 양극재 수직계열화

에코프로비엠은는 중국 중심의 저가형 LFP배터리 확대우려에 대해 저급제품은 현재 개발이 진행중인 Mn-rich(망간리치), Co-free(코발트프리) 등의 양극재로 대응할 계획을 가지고 있습니다.

프리미엄급 제품은 여전히 Hi-Ni계를 중심으로 중장기 고 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 에코프로비엠은 올해 초 Mn-rich 양극재를 2025 년경 대량생산 계획을 밝힌 바 있습니다.

키움증권 리서치 자료에서는 에코프로비엠에 대해서 21년 3분기 실적과 증설스케쥴을 반영해 21년 및 22년 영업이익 전망치를 각각 11%, 12% 상향하였습니다.

에코프로비엠 중장기 매출액 전망

상향한 이유로는 독보적 수익성과 공격적 캐파증설, 폐배터리 재활용부 터 전구체/양극재로 이어지는 수직계열화 등 중장기 성장성 관점에서 투자 의견에 대해서는 매수와 목표주가 600,000원을 유지하였습니다.

 

 

■ 에코프로비엠의 목표주가

 

키움증권 에코프로비엠 목표주가

 

■ 국내 및 해외 이차전지 관련종목 및 밸류에이션

국내이차전지 관련종목

 

해외 이차전지 관련종목