리니지 집행검에 NFT가 붙으면 어떤일이 벌어질까? NC(엔씨)소프트 주가 전망 및 목표주가

■ 리니지 집행검에 NFT가 붙는다면? NC(엔씨)소프트 주가전망

 

리니지 집행검에 NFT가 붙는다면?!

안녕하세요 엔씨소프트가 계속해서 주가가 하락하다가 최근 관심이 엄청 뜨거워지기 시작했습니다. 

저는 이 근거를 NFT로 보고 있습니다. 

이에 대해서는 아래에서 자세히 확인 가능합니다. 

■ 엔씨(NC)소프트 NFT와 P2E사업

 

최근 엔씨소프트의 3 분기 실적은 시장 기대치보다 떨어지긴 했지만 11 월 출시 된 리니지 W 의 글로벌 성과는 예상보다 크게 나왔고, 최근에 가장 핫한 NFT 를 접목한 신작 출시도 내년에 예정되어 있습니다.

엔씨소프트는 주로 MMORPG를 개발하고 있는데 MMORPG의 최대 약점은 출시 초반 매출 및 트래픽이 피크라는 것입니다. 하지만, P2E 시스템을 접목하면 라이프사이클은 길어질 수 있다고 판단하고 있습니다.

게임의 특성상 그 게임이 끝나면, 아무리 투자를 많이 했다고 하더라도, 그 자체가 끝나버리는데, P2E 를 도입하면, 게임에서만 강한게 아니라 현실에서도 그 강함이 이어질수 있게 됩니다.

아이템베이가 현실로 나오는 느낌?!

최근 위메이드의 <미르 4>가 보여줬던 기록이 사례가 될 수 있을것입니다.

우리는 이렇게 생각할수 있습니다. 리니지 집행검에 NFT가 붙으면? 어떻게 될까요?

우리는 이미 P2E를 간접적으로 경험했습니다. 원론적인  P2E의 태생은 리니지라고 판단할수 밖에 없습니다. 

즉, 게임 내에서 획득한 자산의 가치를 유저들에게 현실로 체감하게 해준 최초의 게임은 리니지 만한게 없습니다.
이런것을 볼때 결국 엔씨소프트는 NFT 도입으로 아이템매니아, 아이템베이 같은 게임 자산 거래소를 자체적으로 운영하게 될 것으로 예상하는데, 이 거래 트래픽은 동사가 압도적으로 높을 수 밖에 없다고 판단합니다.

또한, NFT가 도입되면 유저들 입장에서 캐릭터/아이 템을 거래할 때 소유권이 보장될 수밖에 없습니다.

그래서 캐릭터 판매 후 회수해가는 사기 리스크를 없애주기 때문에 현질 빈도와 규모가 더 커질 것으로 예상하고 있습니다.

 

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■ 엔씨소프트 리니지W, 사상 최대 매출과 지표 기록 중

한화투자증권 리서치 센터에 따르면 엔씨소프트의 4분기와 내년 실적은 11월 글로벌 지역에 출시된 리니지W 의 대규모 흥행 성과가 반영되며 큰 폭의 성장을 나타낼 것으로 전망하고 있습니다. 

엔씨소프트에서 리니지W의 일주일 간 일평균 매출은 120억 원 수준으로 파악 되고, 기존 과거의 게임과는 다르게 동접자수와 트래픽이 출시 이후 지속 상승하고 있다는 점은 고무적으로 바라보고 있습니다.

내년 2분기 미국, 유럽을 포함한 2권역 출시가 예정되어있는데, 그동안 서구권 지역에서 보여주지 못한 성과가 나타나면 리레이팅 요인이 될 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 엔씨소프트는 NFT와 블록체인 시스템을 도입한 게임을 글로벌 시장에 론칭한다고 공개하며, 기술적인 검토가 완료된 상황이라고 밝혔습니다

엔씨소프트 추정 손익계산서(한화투자증권)

 

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■ 3분기 실적은 부족할수 있지만 중요한건 그게 아니다

엔씨소프트의 분기 및 연간 실적 추이

엔씨의 3분기 실적은 매출액 5006억 원, 영업이익 963억 원을 기록하며 영업이익 지존의 시장의 예상치보다도 24% 하회하였습니다.

8월 출시된 블레이드엔쏘울2 성과가 부진했는데, 일평균 매출 6억 원 수준에 그쳤습니다.

4주년 업데이 트를 진행한 리니지M 일평균 매출은 16억 원으로 전분기 14억 원 대비 증가했고, 리니지2M은 17억 원으로 감소했다. 리니지1 매출액은 클래식 서버 오픈 연기로 사업활동 공백이 생김에 따라 전분기 대 비 20% 감소하였습니다. 인건비와 마케팅비는 전분기와 유사한 수준을 나타냈으며, 이를 통해 영업이익률은 19.2%를 기록하여습니다.

하지만, 엔씨소프트의 주가 상승은 이게 중요한게 아닙니다.

중요한것은 최근 유행하는 NFT에 관한 것입니다. 리니지의 신규아이템을 NFT한다면 그 가치는 어떤결과가 나올까요?

리니지는 린저씨라고 불리울정도로 연령층이 높은 플레이어들이 많은 게임이고 그들은 그 금액을 지불할 경제적 능력이 있는 플레이어들입니다. 

이런것을 향후 NFT화하여 상징성을 가져갈수도 있고, 국내에서는 아직 불법이지만, P2E서비스가 본격적으로 들어온다면 다른 결과가 나올수 있습니다. 

하지만 최근 리니지 및 엔씨소프트에 대한 부정적인 시각이 존재하는 만큼  이런부분은 투자할때 유의하셔야 되는 부분 이라고 생각합니다.

 

■ NC(엔씨)소프트 목표주가 110만원으로 상향

한화투자증권 엔씨소프트 목표주가

한화투자증권에서는 엔씨소프트에 대한 목표주가를 글로벌 신작 흥행 성과를 반영해 110만 원으로 상향하였습니다.

근거는 내년 엔씨소프트의 예상 EPS에 목표배수 22배를 적용한 결과입니다.

엔씨소프트의 는 지난 8월 기대작이었던 블레이드엔 소울2 흥행 부진으로 이익 성장이 제한적이 었던 만큼 유진투자증권은 Hold 투자의견을 제시했었으나 이번 리니지 W의 성과는 역대 동사의 게임 중 최고 수준을 기록하고 하는점과, 유저 확대와 글로벌 지역 확장 전략을 확인시켜주어 투자의견을 매수로 변경하였습니다. 

 

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