선물거래와 옵션거래의 특징과 차이점 비교

선물과 옵션의 특징과 차이점 비교

 

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목 차

 

• 선물이란?
• 옵션이란?
• 콜옵션 이란?
• 풋옵션 이란?
• 선물과 옵션의 차이점
• 선물과 옵션에 대한 결론
  
  
  

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■ 선물이란?

선물이란? (기념일 선물 아님!)

선물이란 어떤 상품이나 주식 등을 미리 결정된 가격으로 미래의 어느 시점에 사거나, 팔 것을 약속하는 거래를 의미합니다.

 

선물 거래의 사례
배추는 날씨의 영향을 많이 받습니다.
그래서 배추를 수확할때의 날씨에 대한 리스크가 너무 큽니다. 이는 구매자도 마찬가지입니다.
이런 사유로 농부와 구매자는 미리 거래를 합니다.
배추 수확할 때(예를 들면 11월 1일) 1포기당 5,000원에 사고팔기로 약속을 합니다.
11/1일의 배추 시세가 3,000원이던 7,000원이던 상관없이 무조건 5,000원에 거래를 해야 합니다.
그리고 이 약속은 어느 한쪽의 일방적인 판단으로 파기할 수 없습니다.
이것이 선물 거래입니다.

선물거래는 보통 이렇게 미래 가격 예측이 어려운 상품에서 많이 활용됩니다.

주식시장에서도 선물거래가 있습니다.

기초자산은 코스피 200으로 활용합니다. 앞으로 한국 주식시장이 좋아져서 주가가 많이 오를 것이라고 생각한다면 코스피 200 선물지수를 매수하면 됩니다.

바대로 하락할 것으로 예상하면 코스피 200 선물지수를 매도하면 됩니다.

* 선물은 영원히 보유할 수 없는 상품입니다.

주식과 달리 선물은 보유기간이 있습니다. 예를 들었던 코스피 200 선물은 3개월에 한 번씩 만기가 돌아옵니다

 

■ 옵션이란?

옵션이란?

옵션은 어떤 상품이나 금융자산을 미리 정해진 조건에 따라 매수, 매도할 수 있는 권리를 의미합니다.

옵션의 권리는 살 수도 있고, 팔 수도 있습니다.권리를 행사하기 싫으면 권리를 포기가 가능합니다.

 

옵션에는 콜옵션과 풋옵션이 있습니다.

콜옵션은 어떤 상품이나 주식을 미래 어느 시점에 가격이 상승하더라도 약정한 가격에 살 수 있는 권리를 의미합니다.

반대로 풋옵션은 어떤 상품이나 주식을 미래의 어느 시점에 가격이 하락하더라도 약정한 가격에 팔 수 있는 권리를 의미합니다.

콜옵션
살수있는권리.즉옵션거래에서특정한기초자산을만기일이나만기일이전에미리정한행사 가격으로살수있는권리

풋옵션
팔 수 있는 권리. 즉 특정한 기초자산을 장래의 특정 시기에 미리 정한 가격으로 팔 수 있는 권리

 

■ 콜옵션 이란?

콜옵션 이란?

어떤 상품이 미래 어느 시점에 가격이 떨어지더라도 그 상품을 약정한 가격에 살 수 있는 권리를 말합니다.

콜옵션은 어떤 자산을 약정 가격에 살 수 있는 권리입니다.

 

콜옵션의 사례
A라는 사람이 금을 판매하는 B에게 금을 한 덩이 사기로 했다고 가정을 해보겠습니다.
A는 금 한덩이 가격이 현재 45만 원인데 한 달 후에 60만 원까지는 오를 것 같다고 예상했습니다.
그래서 B에게 금 2돈을 을 한 달 후에 50만 원에 사겠다고 말하고 50만 원에 살 수 있는 권리를 팔라고 합니다.
B는 한 달 후에 50만 원에 판매하겠다는 조건으로 3만 원의 권리금을 A에게 요청합니다.
(물론 B의 입장에서 봤을 때 미래에 금이 50만 원 이상 올라가지 않을 것이라 생각했겠죠?)
A는 3만 원을 내고 그 권리를 사는 것을 콜 옵션 매수라고 합니다.
반대로 B가 매도한 그 권리를 콜옵션 매도라고 합니다.

A 입장에서 바라보면 3만 원을 미리 냈지만 금의 가격이 향후 많이 상승해도 아무 상관이 없습니다.
금 2돈을 50만 원에 살 수 있는 권리가 있기 때문입니다.
한 달 후 50만 원에 금 2돈을 사서 시중에 70만 원에 팔면 20만 원에 대한 이익을 낼 수도 있기 때문입니다.
B는 60만 원, 70만 원에 팔 수 있는 금을 50만 원에 팔아야 하기 때문입니다.
만약에 한 달 뒤 금값이 30만 원이 된다고 하더라도 A는 살 수 있는 권리를 산 것이라 권리를 포기하면 됩니다
A가 최대로 손해 볼 수 있는 금액은 권리금인 3만 원입니다.

■ 풋옵션이란?

풋옵션이란?

어떤 상품이 미래 어느 시점에 가격이 떨어지더라도 그 상품을 약정한 가격에 팔 수 있는 권리를 말합니다.

풋옵션은 어떤 자산을 약정 가격에 팔 수 있는 권리입니다.

콜옵션의 사례를 풋옵션으로 바꿔서 설명드리겠습니다

 

풋옵션의 사례
B는 금덩이를 가지고 있는데, 향후 금 가격이 떨어질 것으로 예상합니다.
현재 금의 가격은 55만 원인데 앞으로의 경기가 좋아지면 더 떨어질 것 같습니다.
그래서 B는 A에게 한 달 뒤에 금을 50만 원에 팔겠다고 하고, 권리금을 5만 원을 주겠다고 제안을 합니다.
이게 풋옵션입니다.

그런데 금값이 40만 원이 되면, 50만 원에 팔아서 이득인데 한 달 뒤에 금값이 60만 원이 되면 팔게 되면 손해를 봅니다.
하지만 이런 경우는 옵션을 거래한 것이기 때문에 팔지 않을 수 있습니다.
대신 팔 권리 5만 원만 손해 보는 것입니다.

 

 

■ 선물과 옵션의 차이점

선물과 옵션의 차이점

선물이나 옵션은 미래에 어떤 자산이나 상품을 사고 판다는 구조에서는 비슷하지만 다른 점이 있습니다.

 

선물은 미래의 특정 시점과 특정 가격에 매수 혹은 매도를 하기로 한 약속이므로반드시 지켜야 합니다.
옵션은 어떤 상품이나 금융자산을 미리 정해진 조건에 따라 매수, 매도할 수 있는 권리를 의미합니다.

옵션의 권리는 살 수도 있고, 팔 수도 있습니다.권리를 행사하기 싫으면 권리를 포기가 가능합니다.

 

■ 선물과 옵션에 대한 결론

선물과 옵션에 대한 결론

- 선물은 거래를 약속한 이상 반드시 약속을 지켜야 한다.

- 옵션은 권리를 산 것이기 때문에, 약속을 꼭 지킬 필요는 없다.

그러므로 최대 손해 볼 수 있는 것은 권리 구매 금액이다.

- 옵션 권리를 산사람은 이미 권리금을 구매했기 때문에 손해가 권리금을 초과할 수 없다

- 옵션 권리를 판 사람은 권리금을 이미 받았기 때문에 거절할 수 있는 권리가 없다.

그러므로 손해의 크기와 상관없이 약속을 꼭 지켜야 하는 의무가 있다.

 

 

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