아우토반에 올라탄듯 질주! 신세계푸드 주가전망 및 목표주가

신세계푸드 주가전망 및 목표주가

안녕하세요 

최근 신세계푸드의 주가가 아우토반을 달리는듯 고공행진을 진행중입니다. 

한화투자증권에서는 신세계증권에 대해서 아웃토반에 올라탄것으로 평가하기도 하였습니다. 

주로 주가가 상승한것은 노브랜드버거의 실적상승에 따른것으로  추정하고 있는데요. 

5분만이라도 리서치 자료 참고하셔서 투자하실때 현명한 투자 되시길 바랍니다. 

 

■ 신세계푸드 주가전망 선요약

한화투자증권 신세계푸드 예상실적

한화투자증권에서의 신세계푸드에 대한 투자의견은 매수를 유지하고 목표주가를 13.8만원으로 상향 하였습니다. 목표주가 변경은 실적추정치 상향에 따라 이루어졌습니다. 신세계푸드는 노브랜드버거 가맹본부 확대에 따라 ROE 상승이 이루어질 것으로 전망하고 있습니다. 장기적으로 밸류에이션 상향도 고려되는 부분이라고 밝혔습니다.

 

■ 1분기 실적 개선이 주는 의미

한화투자증권 리서치 자료에 따르면 신세계푸드 1분기 실적은 당사 및 시장기대치를 크게 상회하고 있다고 밝혔습니다. 1분 기 매출액은 3,200억 원(전년동기대비 +5.0%), 영업이익 51억 원(흑자 전환)을 달성하였습니다.

1분기 실적이 가지는 의미는 크다고 판단하는데, 이유는 1) 코로나 19에 따른 주요 사업부(단체급식, 외식) 업황이 여전 히 부정적이고, 2) 사업부 조정을 통한 체질개선을 여전히 진행하고 있으며, 3) 신 사업부인 노브랜드버거 가맹본부 사업 확장성이 증명되었 기 때문입니다. 1분기는 계절적 비수기이고, 여전히 사업부 재편이 이어 지고 있다는 점에서 영업실적 개선을 크게 기대하지는 않았습니다. 하지만, 체질개선을 위한 노력과 신사업부 성장이 동시에 맞물리면서 긍정적인 실적을 달성할 수 있었습니다. 이러한 효과는 시간이 지날수록 확대될 가능 성이 높아 신세계푸드의 펀더멘탈은 더욱 개선될 것으로 예상하고있습니다.

외식사업부 및 급식사업부 점포 구조조정 현황

 

■ 신사업: No Brand + 식품제조 가동률 + 온라인 베이커리

노브랜드버거 확장 전략

리서치 자료에 따르면 신세계푸드는 향후 3가지 성장전략이 전체 실적을 이끌 것으로 판단하고 있습니다. 이 3가지 전략은 노브랜드버거 가맹본부 사업 안착화, 충북음성공장 HMR 비중 확대를 통한 가동률 확대, 베이커리 사업부 온라인 판매 입니다. 노브랜드버거 매장은 올해 약 170개, 2024년 1,000개 매장을 목 표로 하고 있습니다. 이러한 목표를 달성할 경우 노브랜드버거 관리매출은 약 6,000억 원, 영업이익은 400~500억 원에 달할 것으로 추정하고 있습니다.

식품제조 가동률 확대도 주목되는 부분입니다. 신세계푸드는 충북음성공장 가 동률 확대를 위해 상품군 조정에 돌입한 것으로 판단하고 있습니다. 상대적으로 가동률이 낮은 라인업을 HMR 제품군으로 대체하면서 가동률 상승을 모색하고 있습니다. 베이커리 부문에서는 네오물류센터에 한정되어 있던 공급량을 PP센터로 확대하면서 온라인 채널 확장을 통한 성장이 가능 할 것으로 판단하였습니다.

노브랜드버거 패티 생산능력 확충 계획 및 노브랜드버거 출점목표

 

■ 신세계푸드 증권사별 목표주가

증권사	최종일자	목표주가	직전 목표주가
하나금융투자증권	21/05/25	140,000	100,000
한화투자증권	21/05/25	138,000	106,000
하이투자증권	21/05/25	90,000	85,000