고부가가치 소재 업체로의 재평가 필요한 이녹스첨단소재 주가 전망 및 목표주가

■ 고부가가치 소재업체로의 재평가 필요한 이녹스첨단소재

■ 이녹스첨단소재 주가전망 및 목표주가

 

이번에 확인할 이녹스첨단소재는 2017년 6월 1일 (주)이녹스의 IT소재 사업부문이 인적 분할되어 설립된 회사입니다

이녹스첨단소재의 주력사업은 반도체 패키지용 접착테이프, FPCB용 소재 및 LED 등 디스플레이 필터 소재의 제조 및 유통입니다.

키움증권 리서치 자료에서는 작년 영업이익이 기존 시장에서 추정했던 것보다 높은 실적을 나타낸 것을 밝히며, 앞으로의 주가에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상하고 있습니다.

이번의 실적이 예상보다 좋게 나온 것은 원, 달러 환율이 높았던 것과, 수익성 높은 소재 공급이 확대되고, 그에 따른 고객사의 다변화를 원인으로 보고 있습니다.

아래 분석자료를 참고하셔서 투자하시는데 참고하시기 바랍니다.

 

 

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목 차

 

• 이녹스첨단소재 레포트 결론
• 사상 최대치 기록한 이녹스첨단소재 4분기 영업이익
• 이녹스첨단소재 2022년 영업이익 1,162억 원 전망
• 고부가가치 소재 업체로의 재평가 기대
• 이녹스첨단소재 고점대비 하락률(MDD)
  
• 이녹스첨단소재 포괄손익 계산서
  
• 이녹스첨단소재 배당금 및 목표주가
  
  

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■ 이녹스첨단소재 리포트 결론(키움증권)

키움증권 리서치 자료에서는 이녹스첨단소재의 21년 4분기 영업이익은 325억 원으로, 키움증권에서 추정한 것과 및 시장 컨센서스 상회하였습니다.

실적이 좋았던 이유로는 Innoled, Smartflex, Innoflex의 실적이 기대치를 상회하였고, 원/달러 환율 또한 높았기 때문입니다.

2022년은 매출액 5,550억 원으로 전년대비 14% 상승할 것으로 예상되며, 영업이익 1,162억 원으로 전년대비 20% 상승될 것으로 전년에 이은 최대 실적이 예상됩니다.

올해 이녹스 첨단소재는 ‘수익성 높은 신규 소재 공급 확대’와 ‘고객사 다변화’를 통해 한층 더 성장한 실적 흐름을 보여줄 것으로 전망하고 있습니다.

이런 사유로 인해 키움증권에서는 이녹스 첨단소재가 고부가가치 소재 업체로의 재평가를 기대하며 비수기를 활용한 비중확대를 추천하였습니다.

 

■ 사상 최대치 기록한 이녹스첨단소재 4분기 영업이익

이녹스첨단소재 사업부별 매출액 비중 추이 및 전망

이녹스첨단소재의 21년 4분기 실적은 매출액 1,421억원이며, 영업이익 325억원으로, 키움증권에서 예상했던 추정치 및 기존 높아진 시장 컨 센서스를 모두 초과 달성하였습니다.

이녹스첨단소재의 영업이익률 또한 역대 최고치인 22.9% 를 기록하였습니다.

사업부별로는 Innoled, Smartflex, Innoflex의 실적이 기대치를 상회하였고, 원/달러 환율 또한 우호적으로 작용한 결과입니다.

Innoled는 중소형 및 대형 OLED 패널 향 매출액이 모두 전 분기 대비 증가하며 사상 최대의 실적을 기록했고, Smartflex는 폴더블 스마트폰, 노트북, 태블릿 수요 강세 효과가 지속되었습니다.

Innoflex 사업부는 아이폰을 비롯한 스마트폰용 수요 가 예상 대비 양호했고, 갤럭시 S22(가칭) 시리즈 향 매출액이 일부 선반영 된 점도 호실적에 기여한 것으로 추정되고 있습니다.

 

 

■ 이녹스첨단소재 2022년 영업이익 1,162억 원 전망

이녹스첨단소재의 22년 1분기의 매출액 1,175억 원이 예상되며, 영업이익 215억 원으로 예상되며, 분기 실적 저점을 통과할 전망하고 있습니다.

2Q22부터는 고객사들의 계절적 성수기 효과가 반영되기 시작하며 올해 실적도 뚜렷한 상저하고 흐름이 예상하고 있습니다.

이를 반영한 2022년 실적은 매출액 5,550억 원, 영업이익 1,162억 원으로 예상되며, 전년에 이어 최대 실적 행 진을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.

올해도 Innoflex 사업부는 축소되는 반면 경쟁력 있는 Innoled와 Smartflex 사업부 중심의 성장이 기대됩니다.

특히 Innoled 사업부는 ‘고객사 다변화’와 ‘신규 제품 공급 확대’가 예상되고, Smartflex 사업부는 ‘폴더블 스마트폰 시장 확대 수혜’ 및 ‘제품 다변화 효과’가 나타날 전망하고 있습니다.

 

■ 고부가가치 소재 업체로의 재평가 기대

이녹스첨단소재는 경쟁력 있는 고부가가치 제품에 집중하여 펀더멘탈 개선을 지속해오고 있습니다.

올해도 ‘수익성 높은 신규 소재 공급 확대’와 ‘고객사 다변화’를 통해 한 층 더 성장한 실적 흐름을 보여줄 것으로 기대하고 있습니다.

주가는 2022E P/E 10배로, 실적 안정성, 신규 소재 모멘텀, 저평가 매력까지 두루 갖추고 있습니다.

고부가가치 소재 업 체로의 재평가를 기대하고 있으며 키움증권에서는 이녹스첨단소재의 비수기를 활용한 비중확대를 추천하였습니다..

 

 

■이녹스첨단소재 고점 대비 하락률(MDD)

 

이녹스 첨단소재의 '17년에 상장한 이후의 MDD입니다.

이녹스첨단소재 상장이후 MDD

이녹스 첨단소재의 고점대비 현재 MDD는 45.3% 정도입니다.

최고가 대비 50% 이상 떨어졌긴 하지만, 기존 MDD도 만만치는 않았습니다.

이것과 관련해서 MDD 투자 관련 투자 타이밍 및 코스닥 150과 수익률 비교에 대해서는

아래에서 집중적으로 다뤄보겠습니다.

 

 

 

■ 이녹스첨단소재 포괄손익 계산서

이녹스첨단소재 포괄손익 계산서(키움증권)

 

■ 이녹스첨단소재 배당금 및 목표주가

이녹스첨단소재 투자지표 및 배당금

이녹스 첨단소재의 배당금은 1주당 350원으로 예상 되고 있습니다.

배당금은 장기 투자하는데 소소한 기쁨을 줍니다.

이녹스첨단소재 목표주가(키움증권)

키움증권에서는 이녹스첨단소재의 목표주가를 67,000원으로 제시하였습니다.

증권사는 목표주가를 크게 잡으니 100% 믿기보다는 투자의 지표로 활용하시면 될 것 같습니다

 

 

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