시황 반전과 구조적 성장,그러나 저평가! 롯데정밀화학 주가 전망 및 목표주가, 배당금 안내

롯데정밀화학 주가전망 및 목표주가

안녕하세요 

오늘 소개해드릴 주식은 대신증권 한상원 애널리스트가 발행한  '시황 반전과 구조적 성장,그러나 저평가'제목으로 발행한 롯데정밀화학의 리서치 자료입니다. 

성공적인 주식투자를 위하여 전문 기관에서 발행한 정보를 확인하시고 투자하시는것이 투자하시는데 많은 도움이됩니다.  아래의 업체 현황 및 향후 전망에 대한 리서치 자료를 참고해주시고 현명한 투자 되시길 바랍니다. 

롯데정밀화학은 1964년에 설립되었으며,  2016년 2월 최대주주 변동에 따라 삼성정밀화학에서 롯데정밀화학으로 사명을 변경하고 롯데그룹의 계열회사로 편입됨.
주요 제품군은 정밀화학제품(메셀로스, 헤셀로스, 애니코트, ECH), 일반화학제품(가성소다, 염화메탄, 유록스), 전자재료제품(TMAC, 토너) 등이 있음.
친환경, 안전, 건강 관련 규제와 소비자 선호 변화 등의 메가 트렌드에 대응하여 스페셜티 케미칼 사업확대를 신성장 전략으로 정립함. 출처 : 에프엔가드

 

■ 롯데정밀화학 주가전망 선요약

대신증권 롯데정밀화학 영업실적 및 투자지표 추정치

대신증권 리서치자료에서는 롯데정밀화학에 대하여 투자의견 매수 유지, 목표주가 77,000원으로 13% 상향

- 목표주가는 12MF BPS에 PBR 1.1배(직전 호황기 평균)를 적용하여 산출

- 실적 추정 변경에 따른 BPS 및 ROE 상승(+2%p)을 반영하여 목표주가 상향

 

■ 롯데정밀화학 주가흐름

 

■ 롯데정밀화학 증권사별 목표주가

증권사	최종일자	목표주가	직전 목표주가
키움	21/04/16	100,000	73,000
대신	21/04/14	77,000	68,000
삼성	21/04/07	78,000	69,000

 

 

■ 롯데정밀화학 최근 3년간 배당금

롯데정밀화학 3년간 배당금 현황

 

■ 21년 1분기 영업이익 345억원(+21% QoQ)으로 시장 기대치 소폭 상회 전망

롯데정밀화학 연도별 DPS vs. 배당수익률 추이 및 전망

 

- 1분기 영업이익은 345억원으로 시장 기대치(319억원)를 소폭 상회할 전망

- 시황 부진으로 적자를 기록했던 ECH의 수익성 개선 덕분(3월 BEP 근접 추정)

- 세전이익도 721억원(-10% QoQ)으로 전분기 일회성 이익(4.4백억원)의 소멸에 도 감익은 제한적일 전망. 지분법이익이 대폭 증가(+112% QoQ)하기 때문

- 자회사 롯데이네오스화학(구 롯데BP)의 주력 제품인 초산과 VAM 가격이 수급 타이트에 전분기 대비 각각 68%, 74% 상승하며 실적 대폭 개선 예상

 

■ ECH 흑자 전환과 이익의 질적 개선, 그리고 성장

롯데정밀화학 매출비중(2020년)

- 양호한 수요 덕분에 에폭시(국도화학), BPA(에폭시 주원료; 금호석유 등) 동반 강세 시현 → ECH(에폭시 부원료)도 2분기부터는 흑자 국면 진입을 예상

- 2021년 예상 순이익은 2,343억원(+18% YoY)으로 직전 호황기(2018년 2,149 억원)를 넘어설 전망. 특히 이익의 질적 개선이 나타나고 있는 점이 긍정적

- 당시 대비 염소 계열의 이익은 크게 감소(-69%, 가성소다 가격 하락)하였으나 성장성 높은 고부가의 셀룰로스 계열 이익이 대폭 증가(+68%)했기 때문

롯데정밀화학 중장기 매출 성장 목표

- 2030년까지 중장기 매출액 5조원 달성 목표로 식의약용 중심의 셀룰로스 계열 증설과 M&A 등을 통한 전지소재/전자소재/친환경 관련 신사업 진출을 기대

- 과거 호황기(평균 PER 10배) 대비 Valuation 상향과 PureChem 대비 프리미엄 부여가 필요. 참고로 목표주가 역시 PER 9배 수준(2018년 고점)에 불과