한국 DDI 나스닥 상장 재추진 목표주가 상향! 더블유게임즈 주가 전망 및 목표주

더블유게임즈 주가전망 및 목표주가

안녕하세요 

이번에는 더블유게임즈의 주가전망 및 목표주가 안내입니다. 

이번에 안내해드릴 기업분석자료는 이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 '한국 DDI 나스닥 상장 재추진 목표주가 소폭 상향' 제목으로 분석한 더블유게임즈 분석자료입니다. 

해당 분석자료외에 다른 증권사에서 제시한 목표주가도 같이 있으니, 다른 증권사는 더블유게임즈를 어떻게 바라보는지 확인하셔서 성공적인 투자 되셨으면 합니다. 

그리고 증권사에서는 대부분 기업에 매수의견을 내고있고, 목표주가 역시 실제의 목표주가 대비 다소 높게 책정하는 경향이 있으니 이런 점을 확인하셔서 향후 다른 기업분석자료를 보실 때도 주의해주시기 바랍니다. 

여러분의 성공적인 투자되시길 바랍니다. 

동사는 온라인 게임 및 개발 서비스를 주 사업목적으로 게임 등 소프트웨어 개발, 게임 퍼블리싱, 캐릭터 및 디지털, 문화 콘텐츠 등을 영위.
게임 포트폴리오 다각화 및 게임산업에서의 시장지배력 강화를 위하여 페이스북 기반 웹보드 게임 형식의 더블유빙고(DoubleU Bingo)를 차기작으로 개발.
신규 게임으로 더블다운 클래식(DoubleDown Classic), 더블다운 포트 녹스(DoubleDown FortKnox) 등을 서비스.
출처 : 에프앤가이드

■ 더블유게임즈 주가전망 선 요약

이베스트투자증권 더블유게임즈 예상실적

이베스트투자증권 기업분석자료에 따르면, 21년 1분기 연결 영업실적은 매출 1,612억원(qoq 1.5%), 영업이익 480억원(qoq 2.0%)으로서 전분기 대비 소폭 개선되며 당사 및 시장 컨센서스 전망치에 부합할 것으로 추정

 

■ 더블유게임즈 3년간 주가흐름

더블유게임즈 주가흐름

■ 더블유게임즈 증권사별 목표주가

증권사	최종일자	목표주가	직전 목표주가
케이프투자	21/03/31	90,000	90,000
현대차	21/03/31	85,000	90,000
키움	21/03/31	94,000	94,000
이베스트	21/04/21	90,000	83,000

 

 

■ 현시점 관심은 1Q21 실적이 아니라 한국 DDI 나스닥 상장 재추진건

더블유게임즈 향후 신작 론칭일정

더블다운인터액티브(이하 '한국 DDI'라 명칭)의 ADR 방식 나스닥 상장은 작년 7월초를 목표로 1차 추진했다가 코로나 19로 인한 IPO 시장 침체 영향으로 잠정 연기된 바 있다. 당시 조건은 1) 상장 후 기준 원주 물량 2,489,522주, 2) ADR 상장 물량은 원주수량 X 20, 3) ADR당 공모가 Range 17$ - 19$ 등이었다. 당시 공모가 Range는 2020E EBITDA 기준 EV/EBITDA 10배 소폭 미만을 적용한 것이었는데 이는 Sciplay 대비 소폭 DC 수준이었다. 그리고, 당시 공모가 Range 기준 한국 DDI(미국 DDI를 100% 손자회 자로 거느림. 더블유게임즈 본사 : 미국 DDI 실적 비중은 매출은 35 : 65, 영업이익은 50 : 50)의 시가총액은 1조 1,500억원 정도였다. 참고로 ADR 상장 물량을 원주의 20배 로 늘린 것은 ADR 당 단주 가격을 17$ – 19$ 정도로 낮춰 개인투자가들의 접근성을 높이기 위한 조처였다.

더블유게임즈 지분 관계도

 

최근 한국 DDI의 ADR 방식 나스닥 상장을 재추진 중이다. 현시점 아직 공모가 Range는 확정되지 않았으나 동사 올해 실적도 작년보다 다소 개선될 것으로 예상되고, 올해 미국 IPO 시장 분위기도 작년 7월 1차 추진 시에 비해서는 크게 개선된 상황임을 감안하면(올 해초 Playtica 성공적 IPO, Sciplay 주가도 작년보다 상승) 최소 작년과 비슷한 수준에서 는 형성될 가능성이 크다고 판단한다.

한국 DDI 지분구조 추이

 

■ 한국 DDI 상장 재추진, 밸류 격차 해소에 따른 목표주가 상향

한국 DDI 나스닥 상장 공모가 밸류에이션 평가

이베스트투자증권에서는 더블류게임즈의 주식에 대하여 Buy 의견을 유지하고, 목표주가는 한국 DDI의 나스닥 상장 재추진에 따른 밸류 격차 해소를 바탕으로 83,000원에서 90,000원으로 8% 상향한다. 한국 DDI의 공모가격이 1차 추진 시와 동일한 17-19$로 형성된다면 시총 1조원 내외, 21E EPS 대비 PER 11.6- 13.0배 수준이 된다. 이 또한 소셜카지노게임 Global Peer 평균 PER 대비로는 46-52% DC 상태이나 동사 현재 PER 대비로는 26-41% 프리미엄 수준이다. 한국 DDI 나스닥 상장은 동사 PER가 한국 DDI의 미국시장 예상 공모가 기준 PER 수준은 아니더라도 최 소한 현재 수준 대비로는 상당수준 격차가 해소될 수 있는 계기가 될 것으로 기대한다

한국 주요 게임주 PER 비교