분기 천억 대 영업이익 시대의 도래 SKC 주가전망 및 목표주가

SKC 주가전망 및 목표주가

 

안녕하세요 

오늘 소개해드릴 자료는 SKC입니다. 

키움증권 리서치자료를 확인해보시면 SKC의 올해 2분기 영업이익은 무려 1,017억원으로 작년 동기 대비 93.0%증가를 예상하고 있습니다. 

이에 대한 근거는 SKC의 사업부문중 화학 및 반도체가 높은 성장을 할것으로 예상하고 모빌리티도 적지않은 성장을 할것을 기대하고 있습니다. 

SKC에 대해서 관심이 있으시다면, SKC의 사업부문이 어떤부분에서 긍정적으로 바라보고 있는지 확인해보시기 바랍니다. 방문해주신분의 성공적이고 현명한 투자 되시길 바랍니다.  

 

 

 

■ SKC 주가전망 선요약

SKC 실적 전망

SKC의 올해 2분기 영업이익은 1,017억원으로 역대 최대 분기 수치를 재차 경신할 전망입니다. Cash Cow뿐만 아니라 신성장동력 등 전 사업부문의 실적 개선에 기인 합니다. 한편 SKC는 2019년 2.4만톤 규모의 동박 생산능력을 2025년까지 25만톤 으로 10배 이상 확대할 계획입니다. 이에 규모의 경제 효과뿐만 아니라 가공비/인건 비/고객 접근성 등의 우위가 발생할 전망입니다.

 

■ 올해 2분기, 창사 최대 영업이익 기록 전망

키움증권 리서치자료에 따르면 SKC의 올해 2분기 영업이익은 1,017억원으로 작년 동기 대비 93.0% 증가하 며, 역대 최대 분기 수치를 기록할 전망입니다 Cash Cow/신성장동력 등 전 사업부문의 실적 개선에 기인한다고 밝혔습니다.

 

부문별

1) 화학 영업이익은 650억원으로 작년 동기 대비 190.1% 증가할 전망입니다. PO 수급 타이트 현상 발생 및 고부가 위생용 PG 비중 확대 때문입니다. 특히 올해 2분기 PG 스프레드는 작년 동기 대비 182.5% 상승이 예상되고 있습니다.

국내 PG 가격 추이

 

2) Industry 소재 영업이익은 176억원으로 작년 동기 대비 18.7% 증가 할 전망으로 보고 있습니다. 전방 디스플레이/포장/산업용 업황 호조로 PET 필름의 이익률 이 개선되고 있는 가운데, 친환경 제품(에코라벨/PLA)의 판매량 증가 때문입니다.

3) 반도체 소재 영업이익은 67억원으로 작년 동기 대비 72.3% 증가할 전망입니다. 전방 업황이 개선되며 Ceramic 구조물의 매출 증가가 예상되고, 마 진율이 높은 CMP Pad의 신규 플랜트 상업화 효과가 발생할 것으로 전망되 기 때문입니다.

SK넥실리스 동박 생산능력 추이/전망

4) Mobility 소재 영업이익은 183억원으로 작년 동기 대비 39.4% 증가할 전망입니다. 공격적 증설 진행에 따른 일부 비용 발생에도 불구 하고, 동박 플랜트는 100% 가동을 지속하고 있고, 배터리/전기차 판매량 증가로 동박 판가도 추가적으로 인상되었으며, No.5 플랜트 증설분의 일부 판매 가 올해 2분기에 추가될 것으로 예상되기 때문입니다

SK피아이씨글로벌 Sales Breakdown 추이

 

 

한편 SKC는 신규 PG 플랜트(DPG 3.5만톤)를 올해 하반기에 가동할 계획입니다. 이에 SKC의 PG 총 생산능력은 20만톤 이상으로 증가하며, 추가적인 실적 개선이 예상되고 있습니다

 

■ 긍정적 스노우볼 효과를 고려할 필요

키움증권 SKC 포괄손익계산서

SKC는 No.5/6 정읍 플랜트 증설뿐만 아니라 주요 고객사들의 생산능력 확대를 고려하여, 말레이시아/폴란드/미국에 동박 생산 거점을 확보할 계획 입니다. 이에 KCFT 인수 당시 2.4만톤에 불과하였던 동박 생산능력이 2025년에 는 25.2만톤으로 10배 이상 증가할 전망하고 있습니다. 또한 규모의 경제 및 원가 측면의 절감 효과가 발생하는 가운데, 말레이시아 플랜트는 전력비 우위, 폴란드/미국 플랜트는 고객 접근성의 우위가 추가될 전망입니다. 한편 세계 xEV 배 터리 수요는 2020년 139GWh에서 2030년 3,254GWh로 23배 증가(CAGR +37.1%)하며, 동박 수요도 동반 증가할 전망으로 바라보고있습니다

 

■ SKC 증권사별 목표주가 

증권사	최종 제시일자	목표주가	직전 목표주가
삼성증권	21/05/28	175,000	175,000
메리츠증권	21/05/27	170,000	170,000
하나금융투자증권	21/05/25	150,000	150,000
키움증권	21/06/04	200,000	200,000