백화점 마트 개선에 이어, 현명한 판단! 롯데쇼핑 주가전망 및 목표주가

롯대쇼핑 주가전망 및 목표주가

 

안녕하세요 

우리나라도 코로나 백신접종자수가 늘어나면서 예전 코로나로 인해 직격탄을 맞았던 주식들이 다시 뛰고있습니다.

그래서 장미빛 주가가 진행되나 싶었는데, 최근 백신을 50%이상 접종한 영국에서 코로나 확진자수를 보면서

이거 예상과는 다를수 있다고 생각이 드는 요즘입니다. 

그래서 최근에는 백신을 3차까지 맞아야 하다는 이야기까지 나오고있습니다. 

이제 마스크좀 벗을수 있나 싶었는데 개인적으로 아쉽네요 

오늘은 롯데쇼핑입니다. 투자전에 잠깐 확인하셔서 투자에 많은 도움이 되었으면 합니다. 

 

■ 2분기 백화점과 마트 중심으로 본업 회복 가시화

IBK투자증권 롯데쇼핑 예상실적

IBK 투자증권에서는 21년 2분기 롯데쇼핑 연결 실적은 총매출액 5,382십억원(+0.1%), 순매출액 4,019십 억원(-0.7%), 영업이익 28십억원(+1,914%), 흑자 15십억원(20.2Q -199억원)이 전망 되고 있습니다. 

2분기 시장 컨센서스는 총매출액 5,540십억원, 순매출액 4,140십억원, 영업이 익 82십억원, 순이익 -10억원 수준입니다. IBK영업이익 추정치가 시장대비 낮은 이유 는 백화점과 대형마트, 컬처웍스 개선에도 불구하고 보유세(1,242억원 추정) 소폭 증 가와 이커머스 부문 적자 부담이 지속될 것으로 판단하기 때문입니다.

그럼에도 불구하고 백화점, 마트, 슈퍼, 컬처웍스 등 본업이 최저점에서 벗어나며 전년 및 1분기 대비 영업 회복이 가시화되고 있어 긍정적으로 판단하였습니다.

롯데쇼핑 백화점/할인점 운영 점포 현황

2분기 부문별 동향은 1) 백화점 기존점 8%~9%, 백화점 온라인 15%가 추정됩니다. 생활가전(19%), 명품(39%), 식품 (11%), 남성스포츠(9%), 여성패션(6%), 잡화(3%) 등 전체 카테고리에서 신장세가 확인되기 때문입니다.

2) 할인점도 기존점 1%, 마트 온라인 16%가 추정됩니다. 식품(HMR 22%, 신선 13%, 가공 4%)이 호조세를 보이고 있기 때문입니다. 다만 비식품과 테넌트 는 감소세가 지속되었습니다. 2Q 기준 점포수는 국내 184점(마트 113, 롭스 93), 해외 63 점을 포함한 약 247점입니다. 21년 예상 점포 수는 164점(마트 112, 롭스 52)으로 마트 는 기존점 효율화에 집중할 전망으로 예상하고 있습니다

3) 슈퍼는 20년 83개점, 21년 상반기에도 30개 이상 폐점을 진행 중에 있어 분기 평균 판관비는 전년대비 15% 수준의 절감이 확인 되고있습니다.

4) 홈쇼핑도 광클절 효과로 취급고 7%~8%, 컬처웍스는 영화 공급 및 영화관 입장객수 270%(yoy)회복으로 매출액도 전년대비 2배 성장이 예상됩니다.

 

 

■ 이베이코리아 M&A 보수적, 보유현금 수준 고려해도 현명한 결정

롯데쇼핑 목표주가 기준

롯데쇼핑은 5월 7일 롯데물산에 월드타워/월드몰에 대한 소유권 지분(토지, 건물)과 건물관련 동산지분(콘서트홀 인테리어,집기)을 양도하였습니다. 양도가액은 8,313억원으로 양도 목적은 자산매각을 통한 재무구조 개선 및 미래 성장동력 투자를 위해서입니다. 롯데쇼핑은 지난해부터 사업구조조정과 자산매각을 진행한 데 이어 금번 자산양도를 통해 보유하게 된 현금 규모는 별도기준 3.2조원입니다. 최근 이베이코리아 M&A에 대 한 입장도 자금 여력보다 롯데온과 시너지대비 인수가치에 근거한 합리적인 의사결정 으로 판단되고 있습니다. 따라서 이커머스 관련 M&A 및 신규투자는 보유 현금 규모에 근거할 때 구체적인 시너지를 높일 수 있다면 언제든 타진할 가능성이 높은 것으로 예상하고 있습니다. 실적 회복과 합리적인 의사결정에 근거하여 IBK투자증권에서는 롯데쇼핑을 매수로 상향하였습니다. 

 

■ 롯데쇼핑 증권사별 목표주가

증권사	제시일자	목표주가	직전 목표주가
교보증권	21/06/11	150,000	150,000
KTB투자증권	21/06/10	140,000	140,000
유안타증권	21/06/01	170,000	170,000
IBK투자증권	21/06/22	140,000	140,000