경쟁사 대비 과도하게 저평가되어있는 SKC주가 전망 및 목표주가

■ 경쟁사 대비 과도하게 저평가 되어있는 SKC 주가

■ SKC 주가전망 및 목표주가

안녕하세요 경쟁사 대비 과도하게 저평가 되어있는것으로 파악되는 SKC주가 전망 및 목표주가 입니다.

SKC는 전방 배터리 업체들의 증설이 가속화되고 있는 유럽 지역의 동박 생산능력을 확대할 계획을 가지고 있습니다.

2025년에는 전사 동박 생산능력 비중 중 유럽이 40%를 기록할 전망하고 있습니다.

한편 SKC는 차별화된 기술력과 생산능력에 비해 경쟁사 대비 과도한 저평가를 받고 있는것으로 파악되고 있습니다.

이런 실적/밸류에이션 증가를 키움증권에서는 고려하여 목표주가를 30만원으로 상향 조정하였습니다.

이런 흐름관련 및 투자정보는 아래에서 확인가능합니다

 

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국내 유일 탄소섬유 생산업체 효성첨단소재 주가 전망

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■ 유럽 배터리 신증설 확대에 따른 수혜 전망

SKC 추정 실적(키움증권)

SKC는 말레이시아에 이어 폴란드 동박 플랜트의 건설을 발표하였습니다.

이는 약 9천 억원을 투자하여, 2024년까지 5만톤의 생산능력을 확보할 계획임을 밝혔습니다 그리고 추가 투자를 통하여 2025년까지 유럽지역 동박 총 생산능력을 10만톤으로 확 대할 것으로 바라보고 있습니다.

이정도 규모는 계획된 전사 생산능력의 40%에 해당하는 규모입니다. 이는 유럽지역의 배터리 생산능력 확대에 대한 대응으로 예상하고 있습니다.

세계 배터리 수급 추이/전망

P3에 따르면 2019년 20GWh에 불과하였던 유럽 배터리 생산능력은 국내/중국/유럽/ 미국 업체들의 신증설 확대로 2025년 431GWh, 2030년 968GWh로 각각 22배, 48배 증가할것으로 전망하고 있습니다.

유럽 배터리 생산능력 추이/전망

8μm 두께의 동박 사용을 가정 시 2020년 1.8 만톤 규모의 동박 수요가 2025년 39만톤, 2030년 87만톤으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

기술적 역량 등을 고려하면, SKC의 유럽 배터리 업체향 수주의 추가 증가가 예상 하고 있습니다.

한편 이번 달 발표한 실리콘 음극재 지분 투자 건도 폴란드 동박 공장 인근에 건설될 것으로 예상하고 있습니다.

'25년 유럽 배터리 시장 점유율 전망

초기에는 저함량 위주로 제품을 생산할 계획을 가지고 있고, 고함량 비중도 지속적으로 늘릴 것으로 예상하고 이습니다. 또한 초기 생산능력인 1,200톤을 2025년까지 7배 이상 확대할 것으로 전망되고 있습니다.

저평가 받고 있는 주식에 대해서는 아래에서 확인 가능합니다.

 

2차전지 전지박 사업의 상승추세 강화! 솔루스첨단소재 주가 전망

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■ 경쟁사 대비 과도한 저평가받고 있는 SKC 주가

세계 1위 동박 업체인 SKC와 국내 경쟁사 일진머티리얼즈/솔루스첨단소재의 시가총액 괴리가 발생하고 있습니다.

일진머티리얼즈/솔루스첨단소재 EV

SK넥실리스 상장 우려 등으로 지주회사 전환 가능성이 존재하고 있기 때문입니다.

이렇다고 해도 현재 SKC의 투자회수기간은 4년 미만이기 때문에 이런것을 볼때 SKC의 부채를 활용할 예정이고,

SKC에세는 적절한 재무구조의 안정성을 유지하기 위하여 다양한 방안들을 검토하고 있는 것으로 바라보고 있습니다. 또한 SKC의 자금 조달의 큰방향은 기존 투자자들의 이익을 침해하지 않고, SK넥 실리스 상장은 당분간 고려하지 않으며, 유상증자도 생각하지 않는다는 점입니다.

세계 음극재 수요 추이 전망

한편 시장은 전기차 및 동박 시장의 높은 성장성을 고려하여 향후 증설 물량을 가치에 반영하고 있습니다.

일진머티리얼즈와 솔루스첨단소재의 동박부문 전기차부분은 각각 5.8조원, 3.3조원으로 추정되고 있습니다.

이에 일진머티리얼즈/솔루스첨단소재의 2025년 동박 천톤 당 EV는 400~500억원으로 평가되고 있다.

SKC의 2025년 동박 생산능력이 25만톤인 점을 고려하면, SKC는 동박 가치만 하더라도 9.3~12.3조원으로 평가될 수 있습니다. 이런점을 보고 키움증권에서는 SKC의 주가는 경쟁사 대비 과도한 저평가 상태로 바라보고 있습니다.

2차 전지에 투자하기 위해서 알아봐야할 내용은 아래에서 확인이 가능합니다.

 

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■ SKC 목표주가 300,000원

SKC 목표주가

키움증권에서는 SKC에 대해 실적/밸류에이션 상향을 고려하여 목표주가를 기존 25만원에서 30만원으로 20% 상향하였습니다

SKC에 대해 투자의견 매수를 유지하는 이유는

먼저,시장 성장성이 큰 동박 시 장에서 공격적인 증설 추진으로 Top-Tier 시장 점유율을 지속할 전망되고 있기때문이고,

둘째, 향후 유럽 지역 생산능력 노출도가 40%를 기록하며, 유럽 지역 배터리 업체들의 신증설 확대로 인한 향후 신규/기존 수주 증가가 예상되기 때문입니다.

셋째, 국내 경쟁사 대비 과도하게 저평가 되어있습니다.

마지막으로 SKC는 실리콘 음극재/유리 기판 등 추가 적인 성장동력을 확보하였기 때문입니다.

 

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■ SKC 포괄손익계산서