2019년 이후 최대 실적 예상! 엠씨넥스 주가 전망 및 목표주가

안녕하세요 

엠씨넥스는 CCM 기술을 기반의 영상 전문 기업입니다. 

주로 휴대폰용 카메라모듈과 자동차용 카메라모듈을 주력제품으로 생산하고 있는 회사입니다.

최근에는 스마트폰용 멀티 카메라, 지문인식솔루션, ToF (Time of Flight) 카메라 등의 신규 제품을 출시했고,스마트폰 제조사들의 듀얼 카메라 채택이 늘어남에 따라 매출 증가가 예상되고 있습니다. 

삼성전자의 휴대폰 판매량 증가에 따라서 삼성전자에 카메라 모듈을 납품하는 업체의 22년 실적이 좋아질것으로 예상되고, 이런 상황에 힘입어서 '22년 국내 카메라 모듈의 업황이 회복될것을 기대하고 되는 부분입니다.

이런 상황은 한번 눈여겨 볼 필요성이 있어보입니다. 

그 뿐만아니라 전기자동차 및 AR,VR등 장비에 들어가는 시장 역시 커짐에 따라 이런 부분도 눈여결 볼 필요성이 있습니다. 

이런 여러가지 투자정보는 아래에서 확인이 가능하니 확인이 필요한 부분이면 참고하시면 많은 도움이 될것입니다

 

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■ 엠씨넥스 목표주가 63,000원

엠씨넥스 목표주가(대신증권)

'22년 국내 카메라모듈의 업황이 회복되고 있습니다. 이로인해 다시 성장의 시기를 맞이할것으로 전망됩니다.

엠씨넥스는 삼성 전자향 카메라모듈의 평균공급단가 상승 및 구동계의 점유율 확대되어 전체 매출은 1.2조원 으로 작년대비 25.6%가 상승했습니다.

또한 영업이익은 662억원으로 작년대비 129% 증가하여 2019년 이후 최고 실적 예상하고 있습니다. 

그리고, 자동차향 카메라모듈 매출은 2019년 1,171억원에서 2022년 1,977억원 증가하였고, 16% 비중으로 증가하는등 포트폴리오 변화는 긍정적으로 평가 되고 있습니다.

엠씨넥스 사업부문별 영업실적 추정치(대신증권)

'22년 실적 개선이 예상되고 있으며, 삼성전자내 카메라모듈 및 OIS의 점유율 확대를 전망하고 있습니다. 

전장향 매출 증가 및 신규 시장(AR/XR) 진출 가능성까지  반영한다면 국내 카메라모듈 중 차별화된 성장이 예상됨에 따라, 대진증권 리서치 자료에서는 목표주가를 63000원을 유지 하였습니다. 

 

경쟁사 대비 과도하게 저평가되어있는 SKC주가 전망

경쟁사 대비 과도하게 저평가되어있는 SKC주가 전망 및 목표주가

 

■ 엠씨넥스 삼성전자향 경쟁업체 대비 차별화 실적 예상

엠씨넥스 영업실적 및 주요 투자지표

엠씨넥스의 '22년 매출과 영업이익이 증가하였습니다, 엠씨넥스의 포트폴리오 변화는 '21년 4분기에 시작할것으로 전망하고 있습니다. 보통 4분기가 비수기 점을 감안한다면 이는 호실적으로 추정하고 있습니다.

엠씨넥스의 매출은 3,056억원, 영업이익은 176억원으로 지난 분기대비 25%, 135%씩 증가할 것으로 추정하고 있습니다.

엠씨넥스의 삼성전자향 카메라모듈 경쟁업체대비 차별화 실적이 나올것으로 판단됩니다. 

 

■ 엠씨넥스의 4분기 및 '22년 실적 호조 예상 3가지 이유

첫째, 삼성전자향 구동계(OIS, 손떨림보정부품)의 공급 변화로 엠씨넥스가 반사이익 및 점유율 증가할 것으로 전망하고있습니다.

삼성전자는 2022년 글로벌 스마트폰 점유율 증가를 목표로 보급형 갤럭시A시리즈에 OIS 채택 확대, 삼성전기가 프리미엄에 주력하고, 엠 씨넥스가 A시리즈에서 다수 모델향 OIS를 공급 추정. 구동계(OIS)는 카메라모듈대비 마진율 이 높으며, 매출이 증가할수록 추가 영업이익률 개선이 가능할것으로 추정합니다

삼성전자 스마트폰 출하량 대비 엠씨맥스 매출

또한 엠씨넥스의 22년 구동계 매출은 1,434억 원 작년대비 52%상승하여, 2019년에 기록했던 1,152억원을 상회할것으로 전망하고 있습니다

 

둘째, 카메라모듈의 매출도 증가를 예상하고 있습니다. 대신증권 리서치자료에서는 삼성전자의 2022년 스마트폰 판매량 전망을 2,9억대로 추정하고 있으며, 삼성전자에서 약 3.2~3.4억대 목표인 점을 감안하면 추가적인 성장 가능성도 있을것으로 예상하고 있습니다.

삼성전자는 카메라 화소수 상향 및 OIS 채택 등 카메라의 사양 확대에 초점을 맞추고 있습니다.

2021년 진행된 공급 방식이 통합 모듈에서 개별 카메라로 전환되면서, 중소업체가 유리한 상황으로 재편되었습니다.

엠씨넥스는 프리미엄 및 보급형 모델 등 다수 모델에 공급하므로, '22년 매출 8,018억원은 21년 대비해서 21.4% 증가 할것으로 추정 하고 있습니다

 

엠씨넥스 영업이익 및 증감률 전망

 

셋째, 카메라모듈의 장기 성장 방향은 휴대폰 중심에서 벗어나 전장향, AI향, VR/AR/XR향등 다 변화로 판단됩니다.

먼저 자동차의 패러다임 변화로 전장화, 자율주행 적용이 확대되면서 전장용 카메라모듈 시장이 빠르게 성장하는점을 주목할 필요가 있습니다. 이는 단품형태보다 솔루션을 구비한 카메라모듈을 요구하고 있는데요.

엠씨넥스는 국내 자동차 업체와 협력으로 매출이 국내 경쟁사대비 높습니다. '22년 매출은 1,977억원으로 추정되고 있습니다.

또한 애플이 2022년에 아이폰 XR을 출시를 예상 하고 있으며, 이에 따라서 삼성전자의 대응이 이전대비 강화할것으로 전망하고 있습니다.

카메라 공급은 국내 카메라모듈의 경쟁력 기술과 점유율 우위을 비교하면 우선적으로 엠씨넥스의 공급 가능성을 전망하고 있습니다

현대 기아차 글로벌 생산량 대비 엠씨넥스 차량용 부품 매출액

배당주를 뛰어넘은 고배당주 엘지(LG)유플러스 주가전망 및 배당금 정보

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■ 엠씨넥스 포괄 손익계산서

엠씨넥스 포괄 손익 계산서

 

'22년 역대 최대 매출이 예상되는 파트론 주가전망

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기대치보다 높은 영업이익 KT 주가 전망 및 예상 배당금

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